Laut einem Bloomberg-Bericht könnte die britische Regierung die Übernahme von ARM durch NVIDIA aufgrund nationaler Sicherheitsbedenken blockieren. Die Nachricht ist nicht neu und es wurden bereits Untersuchungen von Großbritannien, China oder der Europäischen Union angekündigt, um einer Transaktion von großer Bedeutung die entsprechenden regulatorischen Zugeständnisse zu erteilen. Die Neuheit ist vielleicht die der „nationalen Sicherheit“. Ein Begriff, der nach Belieben verwendet wird und jede Bedeutung verloren hat, weil er gemäß den kommerziellen/wirtschaftlichen und politischen/strategischen Interessen jeder Partei verwendet wurde.
Dem Bericht zufolge hat die britische Regierung die Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) gebeten, einen Bericht darüber zu erstellen, ob die Transaktion wettbewerbswidrig war und ob sie nationale Sicherheitsbedenken aufwirft. Der Bericht wurde der Regierung letzten Monat vorgelegt und enthält Berichten zufolge Auswirkungen auf die nationale Sicherheit, die sie als „besorgniserregend“ anführen. Die Regierung könnte eine weitere Überprüfung durchführen, die sich speziell auf diese Sicherheitsfragen konzentriert.
Eine der Quellen sagte, dass die Regierung derzeit dazu neigt, das Abkommen abzulehnen, während eine andere sagte, dass eine endgültige Entscheidung noch nicht gefallen sei und dass das Abkommen unter bestimmten Bedingungen genehmigt werden könnte. Reaktion auf die Bloomberg-Artikel, war die Antwort von NVIDIA wie erwartet einfach und vorsichtig: „Wir arbeiten weiterhin den Regulierungsprozess mit der britischen Regierung durch. Wir freuen uns auf Ihre Fragen, um Ihre Bedenken auszuräumen.“
Es ist eine sagenhafte Summe von Giganten, die nicht wenige fürchten. Und das nicht ohne Grund. Aus den ersten Übernahmegerüchten im letzten Sommer wurden von verschiedenen Seiten die potentiellen Monopol- und Wettbewerbsprobleme, die solche Deals im Allgemeinen aufwerfen und die im Fall von ARM ihren Höhepunkt erreichen, auf den Tisch gelegt.
Es sei daran erinnert, dass ARM Holdings heute ein unverzichtbares Unternehmen für die Branche ist. Es hat Lizenzvereinbarungen mit Hunderten von Herstellern und seine architektonischen Designs sind in Milliarden von Geräten, in 100 % der weltweit verkauften Smartphones, aber auch in anderen mobilen Geräten, PCs, eingebetteten Servern und Rechenzentrumsservern vorhanden.
ARM hat einen Giganten wie Intel in allem, was nach Mobilität riecht, besiegt, und sein Einstieg in PCs mit Apple als Speerspitze könnte das Monopol der x86-Architektur beenden, mit dem Intel die Branche seit vier Jahrzehnten dominiert. Auch ohne derzeit eine so starke Präsenz ist der Einstieg in Server und Rechenzentren von Bedeutung, was wahrscheinlich das Hauptinteresse von NVIDIA an dieser Operation ist.
All diese Lizenzen erklären, warum ein Unternehmen, das weder Produkte produziert noch verkauft, eine so hohe Bewertung hat. Der japanische Mischkonzern Softbank zahlte 2016 satte 32 Milliarden US-Dollar für die Übernahme von ARM Holdings, und NVIDIA hat im vergangenen Jahr den Einsatz mit 40 Milliarden US-Dollar erhöht.
Die große Frage ist, ob NVIDIA die notwendige „Neutralität“ wahren wird, damit ARM seine Lizenzen wie bisher für alle Hersteller gleichberechtigt anbietet. Seine Führungskräfte haben dies versprochen und angekündigt, dass ARM Holdings ein unabhängiges Unternehmen mit Sitz in Großbritannien bleiben wird. Und das muss sein, weil die Industrie bei dieser Operation viel auf dem Spiel steht. Und wir reden über Elektronik. Wenn „nationale Sicherheit“ in die Gleichung eingeht, kann alles passieren.
